国企不良资产处置是守牢金融底线、护住国有家底的关键举措,该业务链条长、涉事主体杂、信息壁垒高,已然成为经济诈骗滋生的重灾区。本文立足公安经侦一线实战视角,结合典型办案实例,梳理处置全流程暗藏的各类风险陷阱,打造经侦靠前把关、科技精准赋能、多方协同共治的防控模式,总结易实操、接地气的风险辨识手段与治理对策,为堵住国资流失漏洞、提速不良资产合规处置筑牢实战根基。

　　关键词

　　国企不良资产;欺诈风险;公安经侦;风险识别;实务防控

　　一、引言:不良资产市场暗藏牟利黑手

　　不良资产处置赛道鱼龙混杂,各类披着合规外衣的骗局频频露头。2025年9月,银川警方破获“二五折化债”特大诈骗案,不法分子以低价清债为诱饵,狂揽五千余名群众服务费,涉案金额超2亿元;同期淮安经侦查获冒用大型资管企业倒卖空壳资产包案件,嫌疑人私刻公章签合同,暗中转移数千万元资金。此类案件仅是行业乱象冰山一角。

　　国企不良资产处置囊括评估定价、产权转让、债务重组等多个环节,流程繁琐且信息不对称,极易滋生暗箱操作与利益输送。公安经侦作为打击经济犯罪的尖刀力量,在资金溯源、人脉排查、证据固定上优势突出,能够精准揪出流程里的各类猫腻,为国企资产处置筑牢一道坚实的反诈防护墙。

　　二、全流程欺诈风险盘点:潜藏在处置环节的各式陷阱

　　(一)资产核查环节:玩伪装套路,埋下权属暗雷

　　1. 虚造债权凭空套现。伪造借贷合同、债务凭证,把子虚乌有的债权包装成正规不良资产对外流转,颜某某冒充资管人员凭借虚假债权,骗取587万元国有资产便是典型。

　　2. 转移优质资产掏空家底。债务人联合内部人员,借助关联交易、虚假抵押等手段,悄悄挪走优质核心资产,长春兴业公司涉案人员借此隐匿1.49亿元国有资产,造成巨额损失。

　　3. 隐瞒资产瑕疵设下圈套。刻意隐瞒资产查封、抵押、长期租赁等硬性限制,篡改产权证明,让接手方接手后深陷资产纠纷,沦为被动吃亏方。

　　(二)资产评估环节:联手玩数字游戏,刻意操纵市值

　　1. 串通低估压低资产身价。评估机构与利益方抱团勾兑,刻意打压优质资产估值,长城资产沈阳办事处曾将18亿元账面债权,仅作价1800万元处置,致使国资大幅缩水。

　　2. 掺劣注水拉高整体价位。把劣质闲置资产混入优质资产包统一作价,混淆资产真实价值,为利益输送打通便捷通道。

　　3. 掐点选定评估时间。紧盯市场行情变动,专挑资产价值低谷期做评估,赶在资产升值前完成低价核算,变相侵占国有资产价值。

　　(三)交易处置环节:绕开正规流程,上演空手套白狼

　　1. 规避公开交易暗地划转。无视国资交易规定,跳过产权市场公开挂牌流程,私下签订转让协议,部分央企子公司甚至以零对价,将国有股权转给私人企业。

　　2. 一资多卖反复圈钱。将同一批资产包反复转手售卖,向多家企业收取保证金与预付款,更有不法分子借虚假资产项目吸纳社会资金,滋生非法集资隐患。

　　3. 借信息差暗地套利。内部知情人提前成立影子公司,低价锁定优质不良资产,完成交割后转手高价抛售,形成闭环牟利灰色链条。

　　(四)资金流转环节:搭建隐秘通道,肆意截留挪用

　　1. 多层嵌套实现资金体外漂流。借助空壳公司层层周转,把对公账户内的处置资金悄悄转入私人腰包,曾有国企高管通过关联企业划转侵占770万元处置款项。

　　2. 伪造凭证虚构支出。编造清收服务费、运维管理费等名目,造假合同与付款单据,看似资金依规使用,实则尽数挪作私用。

　　3. 拖延清算截留收益。故意放缓资产交割与结算进度,长期滞留处置收益,形成游离于财务监管之外的账外小金库。

　　三、经侦实战辨险妙招:练就识破骗局的火眼金睛

　　(一)四大核心研判维度

　　识别维度 核查重心 实战排查方式

　　人员维度 人脉关系、异常行径、资金往来 背景深挖+资金穿透+行踪摸排

　　资产维度 权属真假、估值虚实、权责限制 实地踏勘+档案核验+多方佐证

　　流程维度 审批合规、交易透明、决策严谨 倒查流程+核对纪要+梳理审批链

　　资金维度 流向合规、拨付合理、收益匹配 全程追流+账户管控+深挖交易方

　　(二)五步极简实战识别法

　　1. 全景建档画像。集齐项目全部资料,理清交易主体、资产实况、审批流程三大脉络,快速锁定异常疑点。

　　2. 穿透实地核验。债权核验原始凭证与司法文书,实物资产实地核验产权与现状,评估结果交叉复核校准。

　　3. 逆流追踪资金。顺着资金流向反向倒查,紧盯大额转账、拆分划转、多层周转等异常资金动向。

　　4. 深挖人脉利益链。依托大数据梳理各方人员隐性关联,揪出抱团谋利的利益共同体。

　　5. 三色分级预警。划分红黄绿风险等级,低价交易、私下流转、关联方参与等高风险项目,即刻启动经侦提前介入。

　　(三)科技赋能擦亮辨险利器

　　搭建智能风险预警模型,整合工商、税务、司法、金融数据,以估值偏差超30%、非公开交易等为预警红线,自动筛查高危项目。

　　对合同、评估报告、审批文件实行区块链存证锁档,杜绝私自篡改;运用智能图文比对技术,快速甄别虚假证件与伪造材料,让造假行为无处遁形。

　　四、多维协同防控体系:织密全方位安全防护网

　　(一)前置设防前移防线,从源头掐灭风险苗头

　　搭建经侦与国企常态化联动预警机制,重大处置项目启动前邀请经侦介入研判风险,借鉴地方整治逃废债工作经验,打通政企联防渠道。

　　划定处置硬性红灯底线:单笔金额超5000万、折价超40%、关联方参与、非公开转让四类项目,必须经经侦审核方可推进。

　　在国资平台、产权交易所设立经侦联络点,实时把控处置动态,常态化开展合规指导。

　　(二)全程紧盯严控流程,拧紧各个环节安全阀

　　1. 严管中介合作队伍。建立中介黑白名单,剔除违规失信机构;推行双盲选聘模式,实行评估报告交叉复核,斩断串通勾兑空间。

　　2. 坚守交易阳光透明底线。达标资产全部进场公开挂牌,公示时长不少于20个工作日,引入第三方全程监督,开放价格异议复核通道。

　　3. 实行资金闭环锁控。开设处置资金专用共管账户,由国企联合经侦共同监管;大额资金执行双人联签拨付,实时监控流向,异常资金第一时间冻结。

　　(三)从严追责强化震慑,筑牢思想制度双防线

　　严格落实一案双查,既严惩外部诈骗人员,又倒查内部管理人员失职渎职、内外勾结等问题,做到内外追责同步推进。

　　坚持办案与挽损并行,第一时间查封冻结涉案资产资金,最大限度挽回国有资产损失。

　　常态化开展以案释法警示教育,用身边典型案件敲响警钟,夯实从业人员合规从业思想防线。

　　五、经典案例复盘:巨额债权贱卖案暴露治理短板

　　2011年长城资产沈阳办事处将18亿元国有不良债权,以1800万元低价仓促转让,造成巨额国资流失。经侦查实三大核心漏洞:评估环节内外串通刻意压价,内部审批违规越权,交易环节脱离公开市场私下成交。

　　后续整改精准落地:从严查办涉案人员,依法撤销违规转让协议,重新依规处置;健全中介机构准入追责制度,全面推行不良资产阳光交易制度,守住资产处置公开公正底线。

　　此案深刻印证,唯有筑牢制度、核查、监督三道防线,才能彻底堵住不良资产处置中的各类欺诈漏洞。

　　六、结论与展望

　　不良资产处置领域的各类欺诈行为,是蚕食国有资产的主要隐患,也是经济犯罪高发之地。公安经侦部门充分发挥侦查、研判、联动优势,可构建事前预警、事中管控、事后严惩的全链条治理格局。

　　随着数字化技术深度普及,今后可搭建全国统一的不良资产风险预警共享平台,实现数据互通、风险共防。持续深化经侦、国企、监管三方联动,凝聚治理合力,护航国企不良资产平稳合规出清,稳稳守住国有资产安全底线。

　　参考文献

　　1. 央视网. 长城公司18亿元国有资产债权低价处置事件纪实[EB/OL].2011-07-28

　　2. 金融界. 2.5折化债诈骗案折射不良资产处置合规短板[EB/OL].2025-09-16

　　3. 新浪财经. 空壳资产包交易乱象引发行业合规思考[EB/OL].2025-02-20

　　4. 央广网. 国有资产违规流转案件查处深度剖析[EB/OL].2015-09-07

　　5. 国家金融监督管理总局.金融资产管理公司不良资产业务管理办法[Z].2024

　　6. 人民公安报.经侦履职护航实体经济发展实践路径[J].2026-05-14

　　甘肃省公安厅兰州市公安局七里河分局民警:张铭